Лара Датта родилась в городе Газиабаде в Индии. Ее отец был подполковником авиации пенджаб Л. К. Датта, а мама шотландкой по имени Дженнифер Датта. У актрисы есть две старшие сестры. Через некоторое время семья уехала в Бангалур, где Лара Датта училась в школе. В 16 лет будущая актриса отправилась жить в Мумбаи, где и закончила экономический факультет и получила диплом МВА. С самого детства Лара Датта мечтала о карьере модели, а также она хотела сниматься в фильмах. Она начала себя пробовать в моделинге и довольно быстро стала топ-моделью. Также параллельно с этим Лара зарекомендовала себя в рекламных проектах. Она снималась в рекламе косметики L'oreal. Лара Датта обладательница титулов конкурсов красоты Мисс Интерконтиненталь 1997 года и Мисс Вселенная 2000 года. В 2003 году она получила предложение сняться в проекте на хинди. Актерским дебютом стала роль в "Andaaz", где ее партнером по съемкам стал Акшай Кумар.
Этот проект принес ей награду Filmfare Award. Актриса известна преимущественно своими работами на хинди. Также она принимала участие в съемках в нескольких проектах на тамильском языке. Лара Датта снялась во многих известных фильмах, которые сделали ее знаменитой и принесли признание кинокритиков. Помимо работы в кино актриса известна своими многочисленными гуманитарными проектами. Она принимала участие в различных концертных турах и театральных постановках. Лара была судьей на шоу талантов "Высокая лихорадка". Актриса может свободно говорить на нескольких языках, в частности, на английском, хинди и панджаби. Знание языков, а также грамотная и хорошо поставленная речь сыграли большую роль в завоевании титула Мисс Вселенная. Лара Датта после получения титула стала послом доброй воли ООН. Что касается личной жизни, то Лара длительное время состояла в отношениях с актером Келли Джорджи. В 2010 году она стала супругой известного теннисиста Махеша Бхупати. Через два года у супругов родилась дочь Саира.